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金螳螂:成绩契合预期 新签订单丰满助增加

admin 2019-10-01 131人围观 ,发现0个评论

  1。出资事情

  公司公告2019年半年报。2019H1公司完成经营收入137.96亿元,同比增加26.51%。完成归母净赢利11.08亿元,同比增加12.05%。

  2。分析判断

  半年度成绩契合预期,经营收入快速增加。2019H1公司完成经营收入137.96亿元,同比增加26.51%,其间装修事务收入102.63亿元,占比74.39%,同比增加25.78%;技术服务事务收入17.2亿元,占比12.47%,同比增加35.02%;幕墙事务收入8.94亿元,占比6.48%,同比增加34.69%,规划事务8.43亿元,占比6.11%,同比增加16.83%。公司完成归母净赢利11.08亿元,同比增加12.05%。

  完成扣非净赢利10.81亿元,同比增加12.17%。公司完成经营活动现金流量净额-5.43亿元,同比增加15.18%。EPS为0.41元/股,同比增加10.67%。

  毛利率改进显着,期间费用率有所进步。2019H1公司毛利率为18.92%,同比进步2.51pct,其间装修事务毛利率为17.21%,同比进步3.49pct;互联网家装毛利率为23.22%,同比沈阳故宫下降7.61pct,首要是定制精装占比上升所造成的。装修事务是拉动公司成绩增加的首要动力,未来有望继续推进公司盈余。2019H1公司净利率为7.85%,同比下降1.27pct.2019H1公司期间费用率为9.61%,同比进步2.62pct。出售费用率为2.7%,同比下降0.42pct。管理费用率为6.47%,同比进步2.7pct;财务费用率为0.44%,同比进步0.33pct,首要是本期利息支出增加较多所造成的;出售费用率为2.7%,同比下降0.42金螳螂:成绩契合预期 新签订单丰满助增加pct。

  新签订单丰满,成绩有保证。公司2019年H1新签订单金额算计224.7亿元,同比增加25.35%。其间,公装新签订单127.44亿元,同比增加23.68%;住所新签订单83.57亿元,同比增加27.2%;规划新签订单13.69亿元,同比增加30.13%。2019年H1累计已签约订单金额621.67亿元。整体来看公司新签订单增速较快,为后期成绩增加供给了有力保证。

  出资主张

  估计公司2019-2021年EPS分别为0.92/1.07/1.22元/股金螳螂:成绩契合预期 新签订单丰满助增加,对应动态市盈率分别为10.6/9.1/8.0倍,给予金螳螂:成绩契合预期 新签订单丰满助增加“引荐”评级。

  危险提示:固定资产出资大幅下滑的危险;事务拓宽不及预期的危险;应收账款收回不及预期的危险;产品房出售面积大幅金螳螂:成绩契合预期 新签订单丰满助增加下滑的危险。

(责任编辑:DF386)

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